Japon Yeni, Asya’da ABD enflasyonu verileri öncesinde bir miktar gevşese de haftayı yaklaşık %2.5’lik bir yükselişle tamamlamaya hazırlanıyor. Sanae Takaichi liderliğindeki zafer, büyümeyi destekleyen maliye politikalarının uygulanabilirliğini güçlendirdi ve kurda daha istikrarlı bir tablo için umut doğurdu.
Japonya’daki kazançlar, iki haftalık zirveden gerileme yaşansa da halen haftanın en güçlü performanslarından birine işaret ediyor. Güncel piyasa tablosunda yen, dolar karşısında bugün %0.4 artışla 153.35 seviyesine yükseldi; açılış 152.71, gün içinde ise 152.64’e kadar geriledi. Perşembe günü ise yen yaklaşık %0.35 değer kazancı ile dört gün üst üste kazanç kaydetti ve 152.27 seviyesinde iki haftalık zirve gördü; bu hareket, Japonya’da finansal endişelerin azalmasından destek buldu.
ABD doları endeksi bugün %0.1 değer kazandı ve bu, ABD’de güçlü istihdam verilerinin ardından Fed’in Mart’ta faizleri düşürme olasılığını sınırlamaya yönelik bir toparlanmayı yansıttı. Yatırımcılar bugün açıklanacak Ocak ayı ABD enflasyon verilerini bekliyor; veriler, ilerleyen süreçte para politikasına yön verecek ana gösterge konumunda.
Haftalık görünüm ve arka plan
Bu haftanın şu ana kadarki bölümünde yen, dolar karşısında yaklaşık %2.5’luk bir yükseliş kaydetti ve Kasım 2024’ten bu yana görülen en büyük haftalık kazanç için zemin hazırlıyor. Yükseliş, Sanae Takaichi başkanlığındaki iktidarın büyümeyi destekleyen maliye politikalarını daha etkili biçimde uygulayabileceğine yönelik güveni artırdı; ayrıca borçlanma konusunda daha sorumlu bir esneklik sağlayabilir.
Analistler ve piyasa görüşleri
Vishnu Varathan, Mizuho’dan küresel makro baş analisti, böylesi bir zaferin hükümete gölgelediği olumsuz yol haritasını borçlanma piyasaları ve yen üzerinde kontrol etme kapasitesi verdiğini, bu durumun bazen “Takaichi ticaretleri” olarak adlandırılan bir etki yarattığını belirtti. Ayrıca more coherent fiscal policy için plan ve makul rakamlar içeren bir yaklaşımın endişeleri hafiflettiğini sözlerine ekledi.
Yosuke Miyairi, Nomura FX ve faiz oranları stratejisti, faiz farklarının daralması halinde dolar/yen‘in 150 seviyelerine doğru çekilebileceğini söyledi; yatırımcılar Takaichi’nin daha sorumlu bir maliye politikası izlemesi durumunda bu yönde hareket bekliyor.
Harvey Bradley, Insight Investment’tan küresel faizler eşbaşkanı, Başbakan’ın hedefli ve daha sıkı odaklı bir teşvik yaklaşımına geçtiğini belirterek, BoJ’un dengeli politika arayışında risksiz bir konumdan daha ileriye yönelen bir duruşa geçebileceğini vurguladı. Bradley’a göre BoJ’nin mevcut nötr faiz oranı yaklaşık 1.5% olarak değerlendiriliyor.
Japonya faiz politikası beklentileri
Mart toplantısında BoJ’nun 0.25 puanlık bir faiz artışı yapma olasılığı şu anda %10’un altında. Yatırımcılar bu olasılığı yeniden fiyatlamak için enflasyon, işsizlik ve ücret verilerini takip ediyor; veri akışı, politika yönünü belirlemede kilit rol oynayacak.