Çekirdek PCE, yıllık yüzde 3,3 ile ivmesini sürdürdü. Genel PCE ise aylık yüzde 0,2 artışla 3,7’e çıktı. Piyasalar, Fed’in Eylül kararları ve Jackson Hole’a odaklandı.
ABD’de Temmuz ayına ilişkin Tüketici Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) ve çekirdek göstergeler, enflasyon görünümünü güvence altına almak adına yakından takip ediliyor. PCE fiyat endeksi aylık 0,2% yükselirken yıllık enflasyon 3,7% olarak ölçüldü. Gıda ve enerji dışı çekirdek PCE ise aylık 0,2% ve yıllık 3,3% ile beklentileri karşıladı. Fed, bu iki ölçüm arasındaki farkı uzun vadeli enflasyon eğilimlerini izlemek için önemli bir rehber olarak görüyor ve politika kararlarını bu verilerle şekillendiriyor.
Mal fiyatları Temmuz’da aylık olarak -0,1% geriledi. Buna etki eden faktörler arasında yakıt ve enerji ürünlerinde yakıt ve enerji fiyatlarındaki ~%2,7’lik düşüş ile mobilya ve dayanıklı tüketim mallarında ~%0,9’luk azalış yer aldı. Hizmetler tarafında ise fiyatlar %0,3 yükseldi; finansal hizmetler ve sigorta maliyetlerinde yaklaşık %1,2 artış ile konut giderlerinde %0,3’lük yükseliş görüldü.
Veriler sonrası piyasalarda hareketlilik gözlendi; ABD hisse senedi vadeli işlemleri sınırlı bir düşüş kaydederken, tahvil getirileri yükseldi. Böylece 2% hedefinden sapma endişeleriyle Fed’in sonraki adımları için baskı artarken, enflasyon göstergeleri piyasaların seyrini belirlemeye devam ediyor.
Gelecek yönelimler
Fed, Ağustos ayında resmi bir toplantı yapmıyor; bir sonraki toplantı 15-16 Eylül tarihlerinde olacak. Piyasalar, Eylül’de politika adımı olasılığını yaklaşık yüzde 33 civarında değerlendirirken Aralık için bu ihtimali artırıyor.
Jackson Hole ve politika mesajı
Bu hafta Wyoming, Jackson Hole’da düzenlenen merkez bankası sempozyumunda Fed Başkanı Kevin Warsh para politikası konusunda bir konuşma yapması planlanıyor. Warsh, görev süresi boyunca net bir yön göstermekten kaçınıp piyasalara alan tanımayı tercih ettiği için konuşmanın yönü belirsiz kalıyor.
Piyasalar ve finansal etki
Son dönemde 10 yıl ve 30 yıl vadeli ABD Treasuries getirileri 2007’den bu yana en yükseğe çıktı; yatırımcılar Fed’in enflasyon hedefinden sapmama kararlılığı ve bütçe açığındaki endişelerle kararlar alıyor. Hazine Bakanı Scott Bessent ise borçlanma programlarını güçlendirmek amacıyla yaptığı adımları duyurdu; piyasalar bu girişimin getiriler üzerinde ne kadar etkili olacağını yakından izliyor.