Bakır fiyatları yeni rekora doğru ilerliyor. Arz darboğazları ve ABD tarifeleriyle desteklenen yükseliş, uzun vadede talep güçlenmesiyle birleşiyor; enerji geçişi ve yapay zeka talebindeki iyimserlik sürüyor.
Bakır piyasaları bu yılın ilk günlerinde güçlü bir rallinini sürdürüyor. LME’nin üç aylık bakır kontratları, resmi açık artırma oturumunda ton başına 13.225 dolar seviyesine yükseldi ve gün içi en yüksek 13.387,50 dolara kadar çıktı. 2026 başından bu yana bakır yaklaşık %6.6 kazanç kaydederken, pazartesi günü ilk kez 13.000 doları aştı; geçen yıl ise bakır %42 yükselebilmişti. Nikel fiyatları da Endonezya kaynaklı üretim kısıtlamalarının etkisiyle yaklaşık 15 ayın zirvesine yaklaşırken 18.000 doların üzerinde seyretti.
Piyasa dinamikleri: Arz güvenliği ve talep hem birbirini güçlendiriyor
Benchmark Minerals’tan bakır analisti Albert Mackenzie, rallinin 2025’in sonlarında şekillenmeye başladığını ve dolar bazında en güçlü yıllardan birini gördüklerini belirtti. Özellikle aralık ayında bakır fiyatlarındaki yaklaşık %14’lük sıçrama, 12.000 dolar ile 13.000 dolar bariyerlerini hızla aştı. Mackenzie’ye göre arz kaygıları ile uzun vadeli talep beklentileri, yapay zekâ ve enerji geçişinin tetiklediği talepyle birleşiyor.
Arz riskleri ve küresel etkiler
küresel üretimde yaşanan Mantoverde bakır-altın madeni grevi, Şili’de arz belirsizliklerini yeniden ön plana çıkardı. Çin’in Tongling Nonferrous şirketinin Ekvador’daki Mirador madeni için ikinci fazında yaşanan gecikmeler ise arz zincirindeki tedirginliği artırdı. Ayrıca ABD’de bakır için olası tarifeler yönündeki söylemler, dünya genelinde metal akışını bozarak fiyatları yükseltici etki yaratıyor.
Piyasa katılımcıları, rallinin hızına rağmen mevcut fiyat seviyelerinin temel göstergelerle (€) ne kadar uyumlu olduğuna dair tartışmaları sürdürüyor. Arz riskleri sürerken talep trendleri genel olarak destekleyici kalıyor; ancak bazı traderlar, özellikle kısa vadeli sermaye akışının temellerden bir adım önde olabileceğini belirtiyor.
Analiz ve görünüm
Bu süreçte analistler, bakır için kısa vadeli dalgalanmaların devam edebileceğini, fakat uzun vadeli talebin enerji dönüşümü ve teknolojik talep nedeniyle güçlü kalacağını vurguluyor. Artan üretim kısıtları ve potansiyel ticaret bariyerleri, piyasanın yönünü belirlemeye devam edecek.