Piyasalar bu hafta izlediği güçlenmeyi sürdürdü; ons altın gün içinde rekor kırdı ve 5.598,39 dolar civarında işlem gördü. Güvenli liman talebi ile ABD doları endeksinin zayıflaması destek sağlıyor.
Piyasa hareketleri ve altın fiyatları
Altın fiyatları Perşembe günü Avrupa piyasalarında güç kazandı ve dokuzuncu seansta ardı ardına yükselişlerle tüm zamanların zirvesine yaklaştı. Ons başına 5.515,00 dolar civarında başlayan seans, gün içinde 5.598,39 dolar seviyesine kadar çıktı; açılış seviyesi ise 5.416,39 dolardı. Bu hareketler, güvenli liman talebinin güçlü kalması ve ABD doları endeksinin zayıflamasıyla destek buldu.
ABD doları ve politika görünümü
ABD dolar endeksi Perşembe günü yaklaşık %0,3 değer kaybederek dört yılın yeni diplerine yaklaşan seviyelerde kaldı ve altınla birlikte baskı altında olan küresel para birimlerinde güç buldu. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in piyasa müdahalesine ilişkin açıklamaları ise dolar üzerinde baskıyı kırmaya yetmedi; piyasa aktörleri dolarda daha fazla zayıflama görünümüne odaklandı.
Fed kararı ve görünüm
Fed, yılın ilk toplantısında politika faizini yüzde 3,50–3,75 aralığında sabit bıraktı ve karar oylaması 10–2 olarak sonuçlandı. İki üye (Stephen Miran ve Christopher Waller) ilave 25 baz puanlık bir indirimi savundu. Merkez Bankası, ivmenin sürdüğünü gösteren verileri ve enflasyonun halen yüksek kalabileceğini gösteren göstergeleri işaret ederek daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu vurguladı. Başkan Jerome Powell ise mevcut politikanın “uygun” olduğunu ve ek adımların alınmasının verilerle belirleneceğini ifade etti.
Gözlem ve analiz
Analistler, artan ABD borç yükünün ve küresel ticaretin bölgeler arası farklar oluşturmaya başlamasının yatırımcıları güvenli liman olan altına yönlendirdiğini belirtiyor. Edward Meir (Marex), artan borç yükü ve bölgesel ticaret kırılmaları paralelinde altına yönelişi destekleyici faktörler olarak görüyor. OCBC ise altını artık yalnızca kriz veya enflasyon kalkanı olarak değil, portföy çeşitlendirmesi sağlayan güvenilir bir değer deposu olarak değerlendirildiğini vurguluyor. IG analisti Tony Sycamore ise güçlü rallinin yakın vadede geri çekilme riskini barındırsa da 2026 boyunca temel dinamiklerin destekleyici kalacağını, bu düşüşlerin alım için cazip fırsatlar sunduğunu belirtiyor.
Notlar: Fed kararının ardından piyasalar, Mart toplantısında faiz değişikliğinin gerçekleşme olasılığını ölçen CME FedWatch verilerine göre, 3 Mart’taki sabit faiz ihtimalini yüzde 88’e yükseltti ve 25 baz puanlık bir indirimin olasılığını yüzde 12’ye çekti. Yatırımcılar bir yıl içerisinde iki kez faiz indirimi beklerken, Fed’in projeksiyonları bir indirimi işaret ediyor.