Japon Yeni, BOJ’un beklentilere uygun 25 baz puanlık artışının ardından dolar karşısında güç kaybetmeye devam etti. Piyasa, merkez bankasının politika yol haritasını görmek için Ueda’nın açıklamalarını yakından izliyor.
Asya işlemlerinde Japon Yeni, majör ve ikincil para birimlerine karşı değer kaybetti; ABD doları karşısında da bir süredir yükselişini sürdürerek 156.18 seviyesine çıktı. Bu hareket, bir önceki seansta 155.46’dan açılan işlem gününde 155.45’e kadar inen seansın dip noktasıyla paralel ilerledi.
BoJ, cuma günü yayımlanan kararla politika faizini 0.75% seviyesine yükseltti ve bu artış, 1995 yılından bu yana en yüksek seviyeye işaret ediyor. Böylece 2025 yılında yapılan ikinci faiz artırımı kayda geçti. Karar, ■oybirliğiyle■ oy çokluğu olmaksızın alındı ve merkezi bankanın uzun süren süreciyle uyumlu biçimde kademeli normalleşmenin sürdüğünü gösterdi.
Merkez bankasının açıklamasında, mevcut verilerin ve anket sonuçlarının “müsaade edilebilir ve senkronize şekilde yürüyen ücret ve enflasyon büyümesine” işaret ettiği belirtildi. Reel faizlerin halen çok düşük olduğu vurgulanırken, ekonomik ve fiyat görünümü gerçekleşirse adımların atılmaya devam edileceği kaydedildi. Banka ayrıca, ekonomik zayıflığa rağmen kurumsal karların güçlü kalacağını ve firmaların 2026’ya kadar ücretleri artırmaya devam edeceğini öne sürdü. Orta ölçekli ücret-fiyat döngüsünün sürmesi ve en temel enflasyon hedefi olan %2’nin hedefe yaklaşması olasılığının arttığı belirtiliyor.
Yeninin piyasalara etkisi sonrası yen karşısında gelecek yönelim için yatırımcılar, bir sonraki 25 baz puanlık artırım için Ocak toplantısındaki fiyatlamaları hâlâ takip ediyor. Enflasyon, işsizlik ve ücret verilerinin ilerleyen dönemde yeniden değerlendirilmesi bekleniyor.
Banka Başkanı Kazuo Ueda’nın bugün sahneye çıkması bekleniyor. Ünalıcı açıklamaların, 2026’ya kadar olan normalleşme yolunda daha net sinyaller taşıması öngörülüyor; piyasalar bununla birlikte daha fazla faiz artışının yolunu açıp açmayacağını tartışmaya devam edecek.
Analistler ve görüşler
Shigeto Nagai, Oxford Economics’e göre BoJ’nin politika faizini önümüzdeki orta vadede yeniden artırması muhtemel görünüyor ve 2026 ortalarına doğru hedeflenen yüksek kurulu seviyenin yaklaşık %1’e yaklaşacağını belirtiyor. Nagai, enflasyon hedefi 2%’ye yaklaşırken ek faiz artışlarının siyasi gerilime neden olabileceğini de uyarıyor.
Norihiro Yamaguchi, Tokyo’dan Oxford Economics uzmanı, Ueda’nın bu kez de nötr faizi açıkça belirtmek yerine borçlanma maliyetlerini yükseltmeye devam edeceğini vurgulayabilir; aksi halde yen daha zayıflayabilir ve tahvil getirileri düşebilir. Yamaguchi, ilave artış ihtiyacı konusunda hassasiyeti korumanın önemli olduğuna dikkat çekiyor.