Altın bugün Avrupa’da düşüşe geçti ve 11 haftalık zirveden geri çekildi. Dolar zayıflamaya devam ederken ABD Hazine’sinin likidite adımları destek sağladı. Piyasalar dikkatle yön arıyor.
Avrupa piyasalarda altın fiyatları, Asya oturumundaki 11 haftalık zirveden gelen tepe seviyelerinin ardından düzeltme hareketiyle geriledi. Ons başına fiyatlar 4.477,98 dolara inmişken açılışta 4.522,74 dolar seviyesinden işlem görüyordu; gün içindeki en yüksek seviye ise 4.527,58 dolar oldu. Bu düşüşe rağmen, dolar endeksinin yumuşaması sınırlı bir baskı sağlıyor; Perşembe günü dolar endeksi %0,1 düşüşle üç aylık dipler yakınlarında hareket etti. ABD Hazine’sinin uyguladığı likidite adımları ise bond piyasasında getirileri baskı altında tutmaya çalışıyor.
Fiyatlar ve dolar hareketleri
Gün içinde altın fiyatları, küresel dolar baskısının etkisiyle bir miktar geri çekildi. Genel tabloya göre altın için kısa vadeli yön, kâr realizasyonu ile egzitten bir tarafta kalırken dolar endeksindeki zayıflık destekleyici unsuru sürdürüyor. ABD Hazine’sinin piyasaya enjekte ettiği likidite, getirilerin uzun vadede baskı altında kalmasına katkı sağlayabilir.
ABD Hazinesi ve getiriler
ABD Hazine, bond piyasasına yönelik adımlarını genişlettiğini duyurdu. Uzun vadeli borç geri alımlarının hacmi belirgin biçimde artırılarak en az 4 milyar dolar’a çıkartılacak; daha önceki 2 milyar dolarlık kapasitenin iki katından fazlasına yükseltilen bu tutar, 10-20 yıl ve 20-30 yıl vadeleri kapsayacak şekilde uygulanacak. Uygulamanın etkisiyle 30 yıllık getirilerin baskı altında kalması beklenirken süreç, 9 Eylül 2026’da başlamayı ve 4 Kasım 2026’ya kadar sürmeyi öngörüyor.
Analistler, bu adımların uzun vadeli getiriler üzerinde düşürücü baskı oluşturarak faiz piyasalarında kısa vadede volatiliteyi artırabileceğini belirtiyor. Tony Sycamore (IG) ise Washington’un uzun vadeli tahvilleri piyasadan çıkarmaya çalışırken kısa vadeli borçlanmayı artırmasının Fed’in bilançosunu büyütmeden getirileri aşağı yönlü baskılama amacına hizmet ettiğini savunuyor. Fed’in bilanço genişlemesini zorlamadan böyle bir geçici çözüm ürettiğini söyleyen diğer isimler ise bunun “yenilikçi bir QE ya da yield curve control” olmadığını vurguluyor.
Faiz beklentileri ve para politikası durumu
Geçtiğimiz ay gerçekleştirilen Federal Reserve toplantısının tutanaklarında, bazı politika yapıcılar faizleri artırmaya hazır olduklarını belirtti. Tutanaklar, enflasyon hedefi olan %2’ye yaklaşım için maliye politikası gücünün artık daha fazla söz sahibi olduğu görüşünü güçlendirdi. CME FedWatch verileri, Eylül ayında Fed’in faizleri değiştirmeme olasılığını yüzde 67 ile görüyor; 25 baz puanlık bir artış ihtimali ise yüzde 33 olarak fiyatlanıyor. Aralık için ise hiç değişiklik olma ihtimali yüzde 35, 25 bp’lik bir artış ihtimali yüzde 65 düzeyinde görüyor.
Analistler, yeni verilerin ve Fed yetkililerinin açıklamalarını yakından izlemeyi sürdürüyor; piyasa katılımcıları, enflasyon verileri ve ekonomideki kaynaklı gelişmeler doğrultusunda gelecekteki politika yönelimini netleştirmeyi bekliyor.
Altın görünümü ve SPDR akışı
Kısa vadeli görünümde altın, söz konusu hızlı rallinin ardından “kar realizasyonu” baskısı altında kalmaya devam edebilir. Ancak doların zayıflamaya devam etmesi ve ABD Hazine getirilerindeki düşüş eğilimleri, altını destekleyerek fiyatları yeniden 4.500 ons düzeyinin üzerine taşıyabilir. Bu süreçte talep tarafı için önemli bir gösterge olan SPDR Altın Hazine Varlıkları, dün 9,42 metrik tonluk artışla 1.034,66 metrik tona yükseldi; bu seviye Mayıs ayından bu yana en yüksek seviye olarak kayda geçti.
Özetle, altın için kısa vadeli baskılar devam ederken, dolar zayıflığı ve ABD Hazine’sinin likidite adımları piyasalara destek veriyor. Yurtiçi ve küresel veriler, önümüzdeki haftalarda yatırımcıların odak noktasında olacak.