Japon yeni haftaya güçle başlarken güvenli liman talepleriyle dolar karşısında toparlandı. Trump’ın tarife hamleleri ise piyasada riskleri yeniden gündeme taşıdı ve volatiliteyi artırdı.
Günün açılışında Asya piyasalarında yen, güvenli liman alımlarının etkisiyle geniş bir bantta yükseliş kaydetti. ABD doları karşısında yaklaşık %0.7 değer kaybeden dolar, yen karşısında 153.99 seviyesine kadar geriledi ve gün içi 154.95 düzeyine kadar tırmandı. Geçen hafta yaklaşık %1.6 değer kaybeden yen için bu hareket, BoJ’a yönelik faiz beklentilerinin hafiflediği bir dönemde geldi. Enflasyon baskılarının hafiflediği sinyalleriyle para politikası yönünde yön arayışları sürerken yatırımcılar gelecek Japon verilerini bekliyor ve Eylül toplantısında faiz artışına dair beklentileri yeniden fiyatlandırmaya çalışıyor.
Piyasa görünümü
Bugün Tokyo saatiyle görülen veriler sonrasında dolar/yen paritesinde hareketler sınırlı kaldı. Dolar, yen karşısında yaklaşık %0.7 değer kaybederken seans içinde 153.99 yen düzeyine indi; gün içi en yüksek 154.95 yen olarak görüldü. Cuma kapanışında 155.03 yen olan seviye, hafta içinde görülen iki haftalık dipten halen yüksekte kaldı. Geçen hafta yenin ABD dolarına karşı kaybettiği yaklaşık %1.6’lık değer, Japonya’da enflasyon baskılarının hafiflediğine dair işaretlerle birlikte BoJ’in faiz kararlarını etkileyen ana belirleyicilerden biri olarak öne çıktı. Yatırımcılar şu ana kadar BoJ’in Haziran’a kadar kademeli yaklaşımı sürdürebileceğini değerlendiriyor.
Trump’ın tarife adımları
ABD Yüksek Mahkemesi, Cuma günü aldığı tarihi karar ile Trump yönetiminin başlattığı geniş kapsamlı tarife uygulamalarını yetki açısından aşırı buldu ve geçerli olmadığını ifade etti. Mahkeme kararı, Uluslararası Acil Durum Ekonomik Güçler Yasası (IEEPA) üzerinden yürütülen tarife uygulamalarını iptal etti. Bu gelişmenin ardından Trump, Cumartesi günü yaptığı açıklamada küresel tarife oranlarını %10’dan %15’e yükselteceğini duyurdu; yeni tarifenin 24 Şubat 2026’dan itibaren yürürlüğe gireceği belirtildi. Taraflar arasında yaşanacak yasal süreç ise yıllar sürebilecek tazminat başvurularını da gündeme taşıdı. Hangi şirketlerin milyarlarca dolarlık ödeme yaptığını ve buna ilişkin tazminat ödemesinin nasıl ilerleyeceğini belirlemek uzun bir süreç olacak.
Japonya’da faiz ve enflasyon görünümü
Tokyo’dan cuma günü gelen verilere göre Ocak ayı çekirdek enflasyonu, iki yılın en düşük seviyesine gerileyerek BoJ’in yeniden değerlendirme ihtimalini güçlendirdi. Buna paralel olarak Mart toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artışı için fiyatlamalar, %10 seviyesinden %3’e geriledi. Nisan toplantısı için ise bu beklenti %50’den %30’a indi. En son Reuters anketine göre BoJ’in Eylül’de politika faizini %1’e yükseltebilme ihtimali sürüyor. Yatırımcılar şimdi daha ileri enflasyon, işsizlik ve ücret verilerini takip ederek beklentilerini yeniden düzenleyecek.
Notlar: İçerikteki veriler Yen/Dolar ve Japonya’ya ilişkin faiz projeksiyonları, Mart ve Nisan toplantılarına dair piyasa fiyatlamaları ile ABD’deki tarife gelişmeleri üzerinden verildi. Veriler, piyasa tepkilerini ve politika beklentilerini yansıtmak amacıyla bir araya getirildi.