Yen, üç gün üst üste güç kazanıyor. Dolar endeksi geriledi, yatırımcılar Kasım ücret verileri ve BOJ’un yol haritasını yakından izliyor; piyasalarda para politikası normalizasyonu ihtimallerinin etkisi güçleniyor.
Asya işlem saatlerinde yen, ABD doları karşısında üçüncü gün de değer kazanırken birçok majör ve minör paraya karşı da güçleniyor. USD/JPY paritesi, ¥156.24 seviyesine kadar geriledi ve açılışta görülen ¥156.38, seans içi zirve ¥156.80 ile yeniden hareketlendi. Pazartesi gününü de 0.3% kazançla tamamlayan yen, iki haftalık düşük ¥157.30 bölgesinden toparlandı.
ABD doları endeksi ise yaklaşık 0.2%lık bir düşüş kaydederek gerilemesini sürdürdü ve dört hafta önceki zirveden uzaklaştı. ABD petrol verileri ve imalat verilerindeki zayıflık, aralık ayında açıklanan verilerle birlikte ABD Merkez Bankası (Fed) için para politikası gevşemesine yol açabileceğine işaret ediyor. Bu tablo, küresel yatırımcıları güvenli liman arayışında farklı varlık sınıflarına yöneltiyor. Minneapolis Fed başkan adayı Neel Kashkari’nin işsizlik oranında çarpıcı bir artış riskine vurgu yapması da doları baskılayan başlıca etmenler arasında öne çıkıyor.
BoJ beklentileri ve piyasa fiyatlaması
Geçen hafta Tokyo’da açıklanan BoJ karar özeti, çoğu yönetim kurulu üyesinin bu yıl içinde daha fazla politika normalleşmesi yönünde görüş belirttiğini gösterdi. Aralık toplantısında %0.75’e yükselen politika faizi, 1995’ten beri en yüksek seviyeye ulaşmış durumda. Katılımcılar, uzun vadeli fiyat istikrarı için kademeli faiz artırımları ve teşviklerin azaltılması gerektiğini ifade ediyorlar.
Piyasa, BoJ’nin önümüzdeki Ocak toplantısında 0.25 puanlık bir faiz artışını görme olasılığını yaklaşık yüzde 20 civarında değerlendiriyor. Bu öngörüyü teyit eden en önemli veri ise BoJ’ın politikalarına doğrudan etkisi olan Kasım ayı işçi ücret verileri olacak. Yatırımcılar, bu verinin gelecek yönelimde belirleyici olacağını düşünüyorlar.
İşçi ücretleri verisi ve yol haritası
BOJ, para politikasının geleceğini belirlerken işçi ücretleri üzerinde önemli bir baskı görüyor. Kasım ayı ücret verileri Perşembe günü açıklanacak ve merkez bankasının güvenilir bir rehberi olarak kabul ediliyor. Bu veri akışı, 2026 yılında sürecek faiz artışları ve para politikası normalizasyonunun hızını belirlemede kilit rol oynayabilir.
Yatırımcılar, yen’in toparlanmasını ve ABD verilerindeki zayıflamanın etkilerini birlikte değerlendirirken, BoJ’un yaklaşan kararları için ipuçları arıyor. Piyasa duyarlılığı, şimdiden gelecek hafta hem kur hem de faiz beklentilerini şekillendiriyor.