Palladyum fiyatları doların güçlenmesiyle geriledi ve yatırım talebindeki ivme kar realizasyonunu tetikledi. UBS, talep kuvvetli kaldığında fiyatların yükselebileceğini, aksi durumda dengede kalacağını söyledi.
Güçlü dolar ve yatırım talebiyle şekillenen yön
ABD doları endeksi, 16:19 GMT itibarıyla %0.6 artışla 97.5 puana çıktı. Mart vadeli palladyum kontratları ise yaklaşık 1.698 dolar/ons seviyesinde %0.3 düşüş gösterdi. UBS’nin geçen ay yayımladığı raporda, yatırım talebindeki kuvvetli ivmenin ons başına hedefi 1.800 dolara yükselttiği belirtilirken, ETF varlıklarındaki artış ve yatırımcı konumlanması bu hareketin arkasında yer aldı.
UBS öngörüleri ve piyasa dengesi
Analist Giovanni Staunovo’nun ifadesine göre bu revizyon, “son aylarda yatırım talebinin gücünden” kaynaklanıyor. Palladyumun endüstriyel kullanıma bağımlılığının 2019’daki zirvelere göre daha az belirgin olması, piyasa hareketlerini yatırımcı konumlarından etkilenir kılıyor. UBS, yatırım talebi kuvvetli kaldığı sürece fiyatların yükselme potansiyelini işaret ederken, talep yokluğunda piyasanın büyük ölçüde dengede kalacağını ve bu nedenle altına yönelimin baskın kalabileceğini vurguluyor.
Talep dinamikleri ve gelecek görünümü
Palladyum talebi, yıllardır otomotiv katalitik konvertörleriyle ilişkilendirilse de son dönemde bu kullanımın ötesine kayıyor. Otomotivin eski talep baskısı bir anda geri çekilirken, elektrikli araçların yükselişi palladyum talebini baskılamaya devam ediyor. Ancak platin grubunda çeşitlilik ilerlerken palladyum’un şu anda platin’den önemli ölçüde ucuz olması, katalitik konvertör üreticilerinin talebe bağlı olarak yeniden palladyumu tercih etmesini tetikleyebilir. Çin’de yuan cinsinden platin vadeli kontratlarının Guangzhou’da piyasaya sürülmesi ise palladyum talebini destekleyen bir etken olarak öne çıkıyor; bu, platin grubunun genel ticaret akışını da etkileyebilir.
Son olarak, piyasa verileri ışığında yatırım aktörlerinin büyüyen ETF ve vadeli işlem pozisyonlarına odaklandığı görülüyor. Dolar güçlenmeye devam ettiği sürece kısa vadeli dalgalanmaların sürmesi beklenirken, yatırım talebinin seyrine bağlı olarak palladyumun yönü yön belirleyici olabilir.