Amerika Birleşik Devletleri’nde para politikası ekseni, Aralık ayına yönelik faiz indirimi beklentilerini yeniden hareketlendirdi.
Fed yetkililerinin “iş gücü piyasası kırılgan” ve “enflasyon inişe geçti” biçimindeki açıklamaları, kurumsal yatırımcıların ve piyasa aktörlerinin yönünü değiştirdi.
Bu durum, finansal piyasaların toparlanmasına veya kırılganlığını korumasına dair kritik bir eşik oluşturuyor.
Faiz indirimi olasılığı neden yükseldi?
Fed’in Aralık toplantısında faiz indirimi ihtimalinin artmasında üç temel faktör etkili:
-
İşgücü piyasasındaki yavaşlama, işsizlik oranının yükselme eğilimi göstermesiyle dikkat çekiyor.
-
Enflasyondaki düşüş sinyalleri, fiyat artışlarının zirveyi geçmiş olabileceğine işaret ediyor.
-
Fed yetkililerinin verdiği güvercin tonlu mesajlar piyasada erken gevşeme beklentisini körüklüyor.
Mary Daly (Atlanta Fed Başkanı) kurumun Aralık’ta 25 baz puanlık bir indirimi destekleyebileceğini ifade etti ve iş gücü piyasasındaki çıkmazın, enflasyonla mücadeleye göre daha büyük risk taşıdığını vurguladı.
Christopher Waller (Fed Yönetim Kurulu Üyesi) ise iş piyasasındaki zayıflamanın Aralık ayında indirimi makul kıldığını söyledi.
Piyasa katılımcıları ne düşünüyor?
Piyasalarda şu senaryolar öne çıkıyor:
-
Aralık ayında 25 baz puanlık indirim, erken gevşeme sinyali olarak görülüyor.
-
Enflasyon veya istihdamda ani toparlanma gözlenirse, Fed indirimi erteleyebilir.
-
Uzun vadede, birden fazla indirim adımı gelebilir ama mevcut durumda adımın ölçülü olması bekleniyor.
Beklenti tablosu
| Olasılık | Etki |
|---|---|
| 25 baz puan indirim | Güvenli limanlara yönelimi artırabilir |
| İndirim ertelenmesi | Risk varlıklarında baskı yaratabilir |
| Çok sayıda indirim | Faiz ve enflasyon dengesi açısından sinyal olabilir |
Türkiye ve gelişen piyasalar açısından önemi
Faiz kararları sadece ABD ekonomisini değil, küresel sermaye akımlarını ve gelişen ülke varlıklarını da etkiliyor.
Özellikle Türkiye gibi yüksek dış borçlu ve kur hassasiyeti taşıyan ekonomiler, yabancı yatırımcı algısındaki değişimlerden doğrudan etkilenebilir.
Aralık ayında Fed’den beklenen adım, TL, BIST ve faizler üzerinde anlamlı bir etki yaratabilir.
Ne zaman netleşecek?
Fed’in bir sonraki toplantısı öncesinde yatırımcıların izlemesi gereken veriler şunlar:
-
Tarım dışı istihdam sayısı ve işsizlik oranı
-
Tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve çekirdek enflasyon
-
Fed Başkanı ve Fed yetkililerinin açıklamaları
Bu verilerin ışığında Aralık ayında atılacak adımın politik bir sinyal mi, yoksa gerçek ekonomik zorluklara verdiği tepki mi olduğu netleşecek.