Euro, ABD dolarına karşı dört ayın dip seviyesine indi; enerji krizi ve petrol-gaz fiyatlarındaki yükseliş baskıyı güçlendiriyor. Yatırımcılar güvenli liman olarak doları tercih ediyor.
Avrupa işlemlerinde euro, ABD doları karşısında dört ayın dip seviyesine inerken 1.1507 dolar düzeyine geriledi. Cuma kapanışı 1.1616 dolarda kalmıştı; seansın en yükseği 1.1563 olarak kaydedildi. Geçen hafta euro, küresel enerji krizi nedeniyle yaklaşık %1.7 değer kaybetti. Enerji krizi nedeniyle petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki sert hareketler, euro üzerinde baskıyı artırıyor ve ECB için enflasyonla mücadele ile büyümeyi destekleme arasındaki dengeleri zorluyor.
Enerji fiyatları euroya karşı baskıyı artırıyor
Küresel petrol fiyatları, pazartesi gününün başında %30’un üzerinde bir sıçrama yaparak varil başına 100 dolar sınırını aşmasının eşiğine geldi ve 2022’den bu yana en sert günlük yükselişlerinden birine doğru ilerliyor. Ortadoğu’daki çatışmaların şiddetlenmesiyle major üreticilerin üretimi kısmaya yönelmesi, petrolün 120 dolar hedefine yaklaşmasına yol açıyor. TTF doğal gaz vadeleri ise geçtiğimiz hafta yaklaşık %50 artarak €52/MWh üzerinden işlem gördü; bu da 2023 başından bu yana en yüksek seviyelerden biri.
Analistler, Avrupa’da gas depolama sezonunun yaklaştığını ve AB’nin rekord düşük gaz stoğuyla enerji talebini karşılamak için büyük alımlar yapması gerekeceğini belirtiyor. Wells Fargo’nun notunda, enerji fiyatlarındaki oynaklığın enflasyon üzerindeki baskıyı güçlendireceği ve gaz depolama eksikliklerinin fiyatları destekleyeceği vurgulanıyor.
ABD doları ve güvenli liman talebi güçleniyor
Dolar endeksi pazartesi günü %0.85 artışla 99.70’e yükseldi ve dört ayın en yüksek seviyesine tırmandı. Uzmanlar, İran ile savaşın onuncu gününe girmesi ve Orta Doğu’da geniş çaplı bir çatışma sinyallerinin güçlenmesiyle yatırımcıların güvenli liman olarak doları tercih etmeye devam ettiğini belirtiyor. İran liderliğinin varisi olarak görülen Mojtaba Khamenei’nin seçilmesi ise ABD açısından hoş karşılanmayan bir gelişme olarak dikkat çekiyor.
FX stratejisi uzmanları, ABD’nin enerji ihracatçısı konumunu güçlendirmesi nedeniyle dolara olan talebin güç kazanığını ifade ediyor. Deutsche Bank, enerji arzı şoklarının euro üzerinde doğrudan bir vergi gibi etkili olduğunu ve bu durumun Avrupa için maliyetli bir zorunluluk yaratabileceğini belirtiyor.
ECB ve Avrupa faizleri: yol haritası belirsiz
Avrupa’da geçen hafta yayımlanan enflasyon verileri sonrası para piyasaları, ECB için henüz Mart’ta 25 baz puanlık bir indirime olan ihtimali önemli ölçüde azaltmış görünüyor. Piyasalar, enflasyon, işsizlik ve ücret verileriyle gelecek göstergeleri bekliyor. ING ve Rabobank gibi kurumlar, enerji fiyatlarındaki yükselişin zamanla büyüme görünümünü de olumsuz etkileyebileceğini ifade ederken, ECB’nin faiz duruşunun kısa vadede belirginleşmiş bir neticede sonuçlanabileceğini düşünüyor.
Euro bölgesi yatırımcıları için kritik eşiklerden biri olan enerji fiyatları ve enflasyon baskısı, ECB’nin politika sıkışıklığını derinleştirebilir. Analistler, enerji arzı dengelenmediği sürece faiz kararlarının yalnızca enflasyon tarafında değil, büyüme tarafında da daha temkinli bir yaklaşımla şekillenebileceğini kaydediyor.
Yatırımcılar için ana mesaj
Kamu ve özel sektör verileriyle enerji piyasalarındaki oynaklık sürerken, yatırımcılar Euro/dolardaki hareketleri izlemeye devam ediyor. Avrupa’da gaz ve petrol fiyatlarındaki baskı sürerken, ECB’nin izleyeceği politika yolu, euro alanında kısa-orta vadeli yönü belirleyecek ana kırılma noktasını oluşturabilir.