Yen, Temmuz 2024’ten bu yana görülen en zayıf seviyeye inerken dolar baskısı da sürüyor. Piyasalar, yaklaşan Japonya seçimleri ve Takaichi’nin olası siyasi adımları etrafında şekilleniyor.
Piyasa manzarası
Yen, ABD doları karşısında Temmuz 2024’ten bu yana en güçsüz seviyeye inmiş durumda; USD/JPY yaklaşık 158.9’a tırmanırken, kısa vadede 159’un üzerinde kalıcı hareketler görülebildi. Yine bu kapsamda yen, euro ve İsviçre frankı karşısında da rekor düşükler kaydetti. Dolar ise Federal Reserve bağımsızlığına ilişkin endişelerin etkisi altında baskılanmaya çalışılıyor. Piyasalarda dikkatler, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik soruşturması tarafından tetiklenen risk algısına odaklanmış durumda.
“160” seviyesi ve müdahale ihtimali
Analistler, japon otoritelerin yenin zayıflamasını sınırlama yönündeki müdahale ihtimalini yakından izliyor. 160 yen/ dolar seviyesi teknik olarak kritik bir eşik olarak görülüyor; ancak piyasanın hangi hızla hareket edeceği, müdahale kararını belirleyecek en önemli faktör olarak öne çıkıyor. Ek olarak Kyodo News’ın, Başbakan adaylarından Sanae Takaichi’nin Meclis’in alt kanadını Ocak 23’teki normal Diet oturumu başında feshetme niyetine işaret etmesi, “Takaichi trade” olarak adlandırılan pazarlama dinamiklerini güçlendirdi. Hükümet, bu beklentiler karşısında yenin aşırı değer kaybını sınırlama mesajlarını sürdürüyor.
Öte yandan piyasalarda dolar endeksi hafif yükseliş kaydederken, dolar/yen bugün 158.9 seviyesinde işlem gördü. Avrupa para birimleri ise sınırlı yükselişler kaydetti: euro 1.1671 dolardan, sterlin 1.3475 dolardan alıcı buldu. İsviçre frankı 0.7976 dolardan işlem görüyor ve dolar endeksi 99.01 civarında dalgalandı. Yönetimdeki belirsizlik ve ABD içindeki politik çekişmeler, volatilitenin sürmesine yol açıyor.
Yatırımcı psikolojisi ve piyasa dinamikleri
Portföy yöneticileri, Powell’e yönelik soruşturmanın kısa vadeli etkisini sınırladığını, ancak Fed’in bağımsızlığına ilişkin kaygıların dolar üzerinde baskıyı sürdürdüğünü belirtiyor. Japonya’da ise Nikkei’in yeni bir rekor kırması ve 30 yıllık devlet tahvillerinin getirilerinin yükselmesi, “yenin değer kaybı” ile birlikte risk iştahını belirleyen ana etkenler arasında yer alıyor. Piyasalar, Ocak’taki Diet oturumu ile birlikte gelebilecek yeni maliye politikası ipuçlarını da yakından izliyor.
Not: Küresel enerji ve enflasyon dinamikleriyle birlikte, bugün gelecek olan ABD tüketici fiyat endeksi verileri de dolar ve yen paritesinde yön tayin edici olacak.