Bakır, yapay zekâ odaklı talep ile arz sıkışıklığının ortasında bu yılın en hızlı yükselen emtialarından biri. Analistler, fiyatların daha da yukarı gidebileceğini belirtiyor; bazıları tarife gelişmelerinin etkisini de izliyor.
Bakır bu yıl küresel piyasalarda dikkat çeken bir güç olarak öne çıktı. Yapay zekâ ve veri merkezlerinin büyümesiyle kritik girdilerden biri haline gelen bakır, LME’deki üç aylık kontratıyla bugün yaklaşık 12.222 dolar/ton seviyesinde işlem görüyor; bir gün önce gördüğü 12.960 dolar/ton zirvesine doğru hareket ediyor. Yıl başından bu yana getirisi yaklaşık %42 olan bakır, bu performansla 2009’dan beri görülen en güçlü yıllık artışını işaret ediyor.
Güncel itici güçler
İlk olarak yapay zekâ talebinin güçlenmesi öne çıkıyor. Bakır, veri merkezlerinin ve sunucu altyapılarının büyümesiyle ilgisinin artması nedeniyle “AI bağlantılı” talebin ana sürücüsünden biri olarak görülüyor. Ayrıca arz-talep dengesi de sürüyor; elektrikleşme ve enerji geçişiyle beraber talep yükselirken arz tarafında sınırlamalar devam ediyor. ABD’nin bakır stoklaması da fiyatları yukarı yönlü destekliyor. Üçüncü etken olarak tarifeler gündemde; ABD Başkanı Donald Trump’ın bazı bakır ürünlerinde %50’lik tarife açıklaması, piyasada ek baskı oluşturan bir unsur olarak öne çıktı.
Alt alta gelen etkiler
Metal gurubunda görülen genel rallinin de bakır üzerinde dolaylı etkisi var. Altın bu yıl yaklaşık %64 yükselirken, güvenli liman talebinin artması bakır başta olmak üzere diğer metalleri de yukarı taşıyor. Analist Art Hogan’a göre “grup hareket ettikçe, metaller birbirini tetikliyor” ifadesiyle bu bağlı gücü işaret ediyor.
Gelecek için öngörüler
Piyasa bekleyişi bozulmuyor. JPMorgan’ın piyasa zekâsı ekibi, gelecek yılın ilk yarısında bakır fiyatlarının 12.500 dolar/ton seviyesine yönelmesini öngörüyor; AI odaklı talep ve bazı tarife düzenlemelerinin kademeli olarak geri çekilmesiyle destek bulabilir. Öte yandan Goldman Sachs, önümüzdeki on yılda bakırın 15.000 dolar/ton seviyesine çıkabileceğini öngörüyor ve mevcut arz sınırlamaları ile talebin güç kazanacağını vurguluyor. Banka notunda “bakır, uzun vadede tercih edilen endüstriyel metal olmaya devam edecek; arz kaynağının sınırlı olması ve talepteki kuvvetli yapısal büyüme bu görünümü destekliyor” ifadesi yer aldı.